不外，这家具有19517店，GMV高达661亿元的量贩零食第一股（截至2025年9月数据），高速扩张背后出的食物平安等问题，正激发投资者关心。
虽然招股书成立“六审六检”全链条食安系统，可是现实取其许诺构成明显反差。
数据显示，2025年前9个月，公司实现收入463。71亿元，同比增加75。2%；经调整净利润18。10亿元，同比大幅增加240。8%。
当然，也应看到本钱市场对其价值的承认。此次IPO吸引了包罗腾讯、新加坡从权财富基金淡马锡、全球资管巨头贝莱德正在内的多家机构做为基石投资者，合计认购1。95亿美元，为其估值供给了强无力的市场背书。
有业内人士指出，若无法无效处理加盟店办理松散、品控尺度施行不到位等布局性问题，即便成功上市，鸣鸣很忙也可能面对品牌声誉持续受损、客诉激增甚至监管沉罚的风险。
有阐发认为，鸣鸣很忙极端依赖加盟模式，19517店中有19494家为加盟店，总部对终端管控力相对亏弱。取此同时，鸣鸣很忙毛利率持久维持正在7。5%至9。7%，为连结价钱合作力，公司大量采用白牌代工产物，进一步加剧供应链及品控难度。
招股书中最惹人瞩目的亮点之一是其对2025财年的利润预测。公司估计2025年度母公司具有人应占分析利润将不少于23亿元人平易近币。
鸣鸣很忙产物品控问题正在监管部分屡次查抄中无遗。有报道，多地市场监管部分自2024年以来多次传递其门店发卖产物存正在大肠菌群超标、违规添加食物添加剂等问题。2025年1月，公司还因未依法申报运营者集中行为，被国度市场监视办理总局处以175万元罚款，出其合规办理系统的缺陷。